美国大部分家庭的资产也都在房子上

美国大部分家庭的资产也都在房子上

住房占家庭资产比重，中国平均76%，美国90%的收入阶层占比为60%。

2020年5月，媒体曾广泛报道央行的一份报告，透露了我国居民资产负债情况，一个主要的结论是，房贷为家庭负债的主要构成，75.9%的居民家庭将负债用于购房。

2009年，国家统计局也曾做过类似调查，2009年自有房屋占家庭非金融资产的比重为85%，比2019年高出10个百分点。在家庭负债中，住房占92.7%，这一数字比2019高出17个百分点。因此，一个基本趋势是，尽管住房占比仍很高，但其占比下降幅度也很大。

按照发展趋势，中国普通家庭的资产配置也可能朝着美国绝大多数家庭的模式发展。

关于美国目前的家庭收入和财富分配，2020年美国权威刊物发表了几篇论文，有几个重要发现可以重视。

第一个发现是，除非处于最高的10%人群，否则的话，长期而言收入占比都将下降，下降幅度最大的是25-75%的人群，也即广义上的美国中产阶级。收入占比逆转的转折点发生于20世纪70年代后期。

第二个发现是，1947-2016年间，收入区间在90%以下的美国家庭，住房在总资产中所占的比例大致保持在60%的水平。前10%的人的资产更加多样化，住房最多占其资产的20%。因而，一个基本的推论是，越是收入低的人，越容易受到房地产市场的冲击。

另外一个与此相关的结论是，低利率不利于中低收入者，因为在股票和债券市场上主要是高收入群体主导。一些投资者可能也会趁势买入大宗商品，提高大宗商品的价格，导致中低收入家庭在购买食品支出上的费用增加。

第三个发现是，美国最顶尖的1%人群，平均财富为1800万美元。他们的财富分配和增长模式与普通家庭截然不同，金融资产占绝对比重。

第四个发现是，宏观经济增长并不能代表绝大多数人口的增长经验。美国人均国民收入年均增长率分为两个阶段，1940年至1980年间为2%，1980年至2018年间降至1.4%。在第二个阶段，最底层50%的人，税前收入的年均增长率仅为0.2%。