上证综合指数编制方法修改后，对今后房价会有影响吗

30年来第一次，沪指修改编制规则！徘徊了十几年的3000点难道会再也不见了？

上证综指被拖累，指数失真的主要原因是包含了太多没有投资价值的垃圾股票，这些垃圾股虽然占比都不高，但是加起来占比就相当高了，这些成分股严重拉低了指数的平均收益。

2010年7月~2020年6月的这10年间，上证综指总计上涨了351.93点，涨幅为14.67%；

上证50上涨了1124.36点，涨幅为61.81%；

上证180上涨了3049.59点，涨幅为54.71%；

上证380上涨了1741.24点，涨幅为55.72%。

这样的数据摆出来，指数的表现到底被谁拖累，已经是一目了然了。上证综指有点像一个大杂烩，他包含所有的股票，那必然就同时包含了很多长期表现不佳的垃圾股，它们拖累了指数表现。

根据中金证券进行的测算，如果上证综指采用自由流通市值加权方式的话，截至2020年6月，指数的点位应该在5000点左右，相比如今的3000点多出太多，由此可见，加权方式的缺陷对指数的拖累是巨大的。

编制方法改变后：

1：把ST板块股票从成分股中剔除，原先是包含的。

这一条的影响比较小，因为上交所所有股票市值36.8万亿，上交所ST股市值2533亿，占比0.68%，比重很小。

2：以前新股上市第11天开始计算入指数，新规后改成1年后。

这一条来看，会有持续正面的影响，第一批原始股一年后就解禁了，股价也就冷却了，理性了。比如中国石油上市第11天股价（复权后）是36.06，上市一年后股价是8.16，这中间相差了5.1万亿市值。

3：科创板股票也会被计入指数市值。

此前一直说中国A股的成分股不好，特别是上海证券交易所上市的公司科技性不够强，不如深圳交易所，而此次科创板作为科技个股的集中地，多为一些超小市值型创业公司，被纳入上证指数，将大大提高上证指数成分股的合理性与代表性。

我认为即使未来加权方式和退市制度的缺陷得以改善，但是它依旧是一个综合指数，依旧会不做任何成分股筛选，包含全部的股票，我们在选个股时仍须擦亮自己的眼睛。

至于对房地产的影响就非常小了，除非指数高歌猛进，大家都能赚钱，牛市来了，大家卖房炒股，预计这种概率低，会这么做的人的比例也很低。

上证指数把编制规则改了，主要是两方面：1、把ST板块股票从成分股中剔除，原先是包含的；2、以前新股上市第11天开始计算入指数，新规后改成1年后。市值排名前十的公司例外，3个月后计入。

前一条的影响比较小，因为上交所所有股票市值36.8万亿，上交所ST股市值2533亿，占比0.68%，比重很小。第二条来看，会有持续正面的影响，第一批原始股一年后就解禁了，股价也就冷却了，理性了。比如中国石油上市第11天股价（复权后）是36.06，上市一年后股价是8.16，这中间相差了5.1万亿市值。

至于对房地产的影响就非常小了，除非指数高歌猛进，大家都能赚钱，牛市来了，大家卖房炒股，预计这种概率低，会这么做的人的比例也很低。